Shirley2022-02-27 16:25:55
Shirley固收例题讲解这里讲说卖保护就是long CDSnnsell protection不应该是sell CDS或 long risk吗？怎么会是 long CDS呢？
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Nicholas2022-02-27 22:50:32
Nicholas同学，晚上好。
CDS Price的公式是1+（Coupon-Spread）*利差，那么当利差扩大，CDS Price是减小的。该报价表示利差扩大报价更小的理念，和债券的价格变化同向，因此这时候Short方获益，反之亦然。
所以买入保护，就是Short risk，在利差扩大时获益，CDS Price应该是减小的；
同样卖出保护，就是Long risk，在利差缩窄时获益，CDS Price应该是增加的。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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