gannbaru2022-02-27 14:51:21
gannbarureading14 example27 这题是不是说的是riding the yield curve?我理解收益率曲线向上买入时间的价格低。持有一年卖出九年的价格高赚差价。但这是基于买入的状态。而这题是卖出CDS 不应该亏钱吗
回答（1）
Nicholas2022-02-27 22:56:54
Nicholas同学，晚上好。
这里题目中说明是roll-down strategy，但是未说明信用利差曲线的形态，需要看题目中的具体情况判断。我们可以从计算中发现在持有一年后利差是缩窄的，从1.75%缩窄到1.66%，因此是可以从利差缩窄中获益。
卖出保护的一方将会收到保费，并且在利差缩窄时获益，因此这里作为卖出保护的一方，可以收到保费，并且从CDS Price增值中获益。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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