贝同学2022-02-27 11:08:33
贝同学老师您好，讲义33页，怎么理解这句话“if the spread unexpectedly widens, then the payoff becomes negative.” 我的理解是如果现在借的利率是3%，投资的利率是6%，利率差3%就是收益；但是如果借的贵了，借的利率变成4%，投资的便宜了，投资的利率变成5%，利差1%就是收益。这是spread 变窄了的情况下收益下降。
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Chris Lan2022-02-27 23:18:45
Chris Lan同学你好
这里的spread是指可转债折现率中的spread，如果spread变高，折现率变大，可转债价格就会下降。
在可转债套利中，我们是做多可转债，做空股票，所以多头资产可转债价格下降，对整个策略来说是有损失的。
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