开开2022-02-26 20:54:11

同学你好，这一段是有点难以理解，而且和之前的定义存在一些矛盾。
按照原来的定义：一类错误是拒真，因为原假设是投资经理没能力，一类错误是错误的拒绝原假设，即认为投资经理有能力。因此雇佣没能力的基金经理是一类错误。
二类错误是取伪，即在原假设为假（基金经理有能力）时接受原假，认为基金经理没能力，开除或不雇佣好的基金经理是二类错误。

如果业绩存在均值回归，那么原来的业绩好的，未来就会业绩差。那么雇佣现在业绩好的就是雇佣未来业绩差的基金经理，因此属于一类错误。但是，按照之前的定义，开除现在表现差（未来表现好）的基金经理是二类错误，而这里也认为是一类错误，和之前的定义有矛盾，但协会也没勘误。

对于存在均值回归的二类错误的表述，后面那句不选短期业绩表现差的可以理解。因为如果有均值回归，那么短期业绩差的基金经理后续的表现可能较好，那么这属于没选有能力的基金经理的行为。
而not trimming strong performers意思是说对于表现强的基金经理不再去做进一步的筛选（例如剔除掉哪些业绩持续性可能不高的基金经理，因为后续他们的业绩可能变差），这有些像一类错误。但这里书中没有勘误，因此我们也只能这样接受在mean reverting的情况下这是二类错误。