冯同学2022-02-24 23:06:27
冯同学v3 114 例27 我理解他是long risk，来扩大头寸，sell protection 来获取coupon。但coupon-spread 不是还要多退少补呢吗？这一块怎么体现呢？请详细解释
回答（1）
Nicholas2022-02-25 09:46:31
Nicholas同学，早上好。
多退少补是在缴纳保费的时候，按照标准缴纳保费和实际的保费不符则会有这种情况。这里默认的是两者是相同的，因此不需要考虑该问题。
那么这里计算经过一年后的价值增值部分和赚取保费部分即可，还是同样的逻辑，利差扩大，则CDS Price是变小的，因此Short方获益。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
sell protection，是否相当于持有bond，所以才会收coupon和price appreciation。sell protection相当于long risk增加风险头寸，也就是long cds，spread 变小时收益，因为cds price增加，所以long cds获益。
- 追答
-
同学，早上好。
同学的理解是正确的。
加油，祝你顺利通过考试~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片