Shirley2022-02-24 22:16:01
Shirley老师 这个expected return的五因子分解公式是不是变了？之前版本的没见过要单独计算yield spread的，只是一个credit loss直接给到。BOB老师课上还是完全照原本的公式讲的，但课后也有题按照新的算，该以哪个公式为准？
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Nicholas2022-02-25 10:08:46
Nicholas同学，早上好。
两者的本质是一样的，只是在书中这里的公式还没有讨论预期违约损失的问题，还不够完整。
因为我们在讨论利率变动导致债券价格变动的时候会分为基准收益率和利差部分，那么逻辑都是相同的，只不过我们会在这里面再区分是基准收益率还是利差，分别对应各自的久期处理。
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所以新增的这部分spread变动的计算就是指原本的credit spread吗？只是细化了具体计算方式
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同学，早上好。
同学的理解是正确的。就是将利率变动拆分为利差和基准两部分，逻辑相同的。
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