gannbaru2022-02-24 08:47:52
gannbaruat the money put 是可以完全保护外汇下跌风险了。forward的话不能完全保护吧？比如我买英国股票 的同时short英镑forward。由于这个short forward锁死了金额 也就是说我在forward上赚的钱是锁死了。但英镑可能跌很多很多。所以最后的净损益是不明确的吧？
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开开2022-02-24 09:35:29
开开同学你好，short forward是锁定了外来卖出英镑的价格，就算英镑跌了很多很多，你未来还是以锁定的汇率卖出英镑的，因此不考虑以外币计价的资产价值变动的情况下，汇率风险时cover住的。
只不过，这里如果你买的是应该股票，而且收益率还和汇率是正相关的，那么可能汇率下跌很多，股票也会下跌很多，算上股票下跌的话可能是不一定的。
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比如这里的例子里的GBP 锁定了12.655 那么我forward合约这块损益就是12.655-12.461。但事实上可能六个月后GBP跌倒12或者更低。我现货市场上的损失不确定的吧？但 forward这块的损益零食店就定下了。我指的是这两者 现货和forward损益的净损益的情况不确定
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如果保护认为锁定外币汇率，那么这个风险时cover的。如果指的是F-S，那是不确定的。如果GBP跌更多，那么F-S会更大，但GBP实际上还可能升值，那么F-S可能为负。
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老师200页的这道题目我考试的时候按照这样写可以吗？我的做法考虑了现货市场的综合情况
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同学你好，以你的GBP的解答为例，你这么写的话，签不签远期，S0-E(St)部分都是一样的，对不对冲取决于F和S0的价格大小，和预期未来的现货价格E(St)就没关系了。但其实是有关的。
应该这样判断签不签合约，如果签，未来可以以Forward 12.655价格卖出，如果不签则预期获得未来的现货价格12.3。这里我们应该选择hedge，因为hedge锁定的卖价大于不hedge得到的未来现货价格。那么，如果预期未来现价会上涨到12.800呢？这时就是不hedge更好了。
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