drayday142022-02-23 19:10:02
drayday14老师，关于这里Distribution(t)的公式，我有一个疑问。 老师上课的时候说，一般情况下distribution是年底进行分配。如果NAV(t-1)表示的是第t-1年年末的NAV,NAV(t)表示的是第t年年末的NAV,然后在第t年会有新的contribution注资进来，那么NAV的公式不应该是“NAV(t)=[NAV(t-1)*(1+g)+Contribution(t)]*DistributionRate(%)”吗？求解释！
回答（1）
Chris Lan2022-02-24 10:21:12
Chris Lan同学你好
你的分配是分配的NAV，而不是你投资进入的钱。
你可以看一下关于distribution 金额的定义：
Distributions at time t = Rate of Distribution at time t × [NAV at time t-1× (1 +Growth Rate)]
他是在t时点年末NAV的分配的金额中，是不应该包含contribution的。而应该是去年NAV增长的了以后的部分，因为这块才是我真正投资的部分。
而contribution是我在t年年初投入的钱，如果我把contriubtion也算进去，就会很奇怪。比如说GP今年年初找LP要了100M投资，在年底的时候，我又把找LP的要的100M的一部分做为distribution分配给了LP，这不是相当于GP什么也没有做嘛。
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