Jeffrey2022-02-23 19:00:22
Jeffrey我记得二级讲CDS用的是这两个公式：Upfront Premium=(CDS spread - Fixed Coupon)xDuration，然后CDS price per 100 par=100- Upfront Premium x 100，这两个都是站在CDS seller角度的吧？ 我其实不太明白实操中是怎么买CDS的，像upfront premium好像付的就是债券信用利差与1%或5%的差值，假设credit spread是3%，我卖1%的投资级CDS，对方补2%。那么这个1%的投资级基准CDS，对方不用花钱么？
回答（1）
Nicholas2022-02-24 10:52:41
Nicholas同学，早上好。
整个过程可以理解为买保险，付出保费，在情况不好的时候赔付。
期初付出保险费，按照标准保费缴纳，之后真实的保费采用多退少补；
CDS Price是报价，并不是真实成交的价格，代表了利差越大，CDS Price越小的概念，这样就和债券的价格变动方式是同向的了。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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