gannbaru2022-02-23 17:08:02
gannbaru低利率货币远期合约溢价我理解了。但既然远期合约溢价那我不应该buy远期合约吗。为啥是sell
回答（1）
开开2022-02-23 17:37:47
开开同学你好，这里讲的是套利交易，是根据偏离CIRP来判断套利机会。因为汇率以BRL/AUD计价，如果CIRP成立，那么F/S = (1+rBRL)/(1+rAUD)。
F/S = 2.1329/2.1131 = 1.0124
(1+rBRL)/(1+rAUD) = (1+4%)/(1+3%)=1.0097
说明F/S > (1+rBRL)/(1+rAUD)，
F/S*(1+rAUD) >1+rBRL
因此，借BRL（资金成本为rBRL），以S换成AUD并投资于AUD资产，然后以F换回BRL能够获得套利收益。
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