CLARA2022-02-23 11:08:00
CLARA老师，为什么调整的时候用BPV调整？虽然调整后BPV相等了，但是duration和PV并不一定相等啊，可能会出现资产的PV小于负债的PV且资产的Duaration大于负债Duartion的情况吧？
回答（1）
Nicholas2022-02-23 11:22:43
Nicholas同学，早上好。
衍生品对冲的逻辑都是用BPV计算的，因为我们是希望在利率发生变动的时候会对冲部分风险，那么久期是衡量利率变动引起债券价格变化的敏感程度，但是在变动的时候，是基于MV之上变动的，因此我们需要基于整体BPV考虑。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
所以和前面的immunization是两回事对吗？前面的immunization就是要求Da=Dl且PVa>=PVl，rebalance的时候是首先吧Da和Dl调整到一样的？
- 追答
-
同学，下午好。
逻辑是相同的，只不过这里是借用衍生品，同样的是希望BPV匹配，可以在利率发生变化的时候两者相匹配，从而在到期时可以正常偿付负债。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片