Nicholas2022-02-23 11:29:45

同学，早上好。
该类型的题目计算还是比较有套路的，可以参考下文总结：
1.根据给出的daily yield volatility计算月波动率，因为波动率是标准差形式，因此日期21也需要开根；
2.需要计算出在给定日波动率的情况下利率的变化，即99%置信度下利率变化还需要乘以2.33个标准差，为18.7bps，由于这里是求解利率变化，自带百分号，最后计算出结果还需要除以100；
3.有了利率变动和修正久期，我们可以求解价格变化的金额，0.91是a price of 91 per 100 of face value，即百分比形式表示的债券价格，再乘以50M面值得到价格改变金额。本题就算计算完毕了。
4.最后这里是一个讨论，它说或者可以用另一个算法。既然是计算一个月的后的情况，那么价格要变成一个月后的数据，即这里的88.982；然后根据价格的变化百分比乘数（12.025*0.00187）和面值50M计算出价格改变金额。但是最后这里的数据和我计算的有点偏误，目前原版书勘误暂未对这部分勘误，但我们计算的时候都是按照上述1、2、3步计算，因此这部分可忽略。
同学也可以做相关的原版书课后题以便加强巩固，Example是计算利率变化，而题目中是计算以金额表示的VaR，逻辑是相同的。

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