杨同学2022-02-22 14:27:00
杨同学你好这个反响求解怎么求，有过程可以看下吗？
回答（1）
Johnny2022-02-22 16:37:00
Johnny同学你好，MVO是根据预期收益、标准差以及资产间的相关系数，通过效用方程来得出最优资产组合。反向优化是假设某个特定的资产配置权重是最优权重（通常用市值权重），并同时将协方差与风险厌恶系数作为input来推测相关资产的expected return，这个通过反向最优化所求出的预期收益率有时也被称为implied return。然后本题就只需是比较一下reverse MVO以及MVO这两个方法下的资产配置以及预期收益即可。
如下图，在原版书中给出了一个案例，它假设各资产是根据CAPM模型来定价的，并以此来推测出各资产在反向优化情况下的预期收益，于是原版书课后题中就是模仿该案例来通过CAPM模型求预期收益率。Reverse MVO的预期收益能通过CAPM求出来了，各资产权重也能通过市值也能算出来，直接用该资产的market cap除以总体的market cap。
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Johnny老师 谢谢解答
那么这个反向优化的作用就是 找出一个我们自己组合里资产权重的最优解，是吗？然后拿这个做参照，看看我们目前的组合资产权重与最优解的差别在哪里，逐个分析其中的原因然后做相应处理，是吗？
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同学你好。反向MVO就是觉得当前市场上你所看到的return是不合理的，然后我们就假设现在有的组合是最优组合下来算各个资产的expected return，然后再加上自己的观点来对预期收益进行微调，特出一个不是特别偏离当前组合的资产配置
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