undefinable2022-02-21 21:57:56
undefinable关于positive butterfly 是不是可以理解为，concave，Ym下降，Ys和Yl上升。与此同时，也意味着butterfly spread下降，因为等于2ym-ys-yl？ 另老师解答中提到如果ym上，ys和yl下，计算出来是负值？是什么负值？
回答（1）
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Nicholas2022-02-22 09:56:03
Nicholas同学，早上好。
正蝴蝶是中间下降，两边上升的，负蝴蝶反过来。
Butterfly spread= -( Short-term yield) +（2*Medium-term yield) -Long-term yield
如上公式，如果中间的利率更低（因为在收益率曲线图中是凹下来的），而两边加总的利率更高，将会使得计算出的Butterfly spread为负值。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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