刘同学2022-02-21 13:55:42
刘同学请问，问题1，选择1和选择4相比，为什么不选1？
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Nicholas2022-02-21 14:24:19
Nicholas同学，下午好。
1. 当前是选择long receiver swaption是当利率下降时产生损失，但是原有债券能够获益，弥补损失；
当利率上升时白赚期权费，但是原有债券价值也会受损，那么期权费可以弥补损失。
2. 如果是选择Long Receiver swaption是当利率下降时获益，需要付出期权费，原有债券也能获益，在这种情况下获益最大；
当利率上升时支出期权费，但是原有债券价值也会受损，那么期权费也白白损失，这种情况下损失最大。
因此，个人认为这里不是说要模拟可赎回权利，而是将整体转换成不含权债券，以不会在利率改变时亏太多。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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老师好，答案4）是write receiver swap，没选1）long payer swap…这俩答案效果是一样的吗？除了4能额外收获一笔卖出费用外
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同学，早上好。
不好意思，应该是write receiver swaption，不过其他的解释是正确的。
1. write receiver swaption是卖出一个权利，收到期权费，对方会在利率下降时选择行权，我方损失；而不会在利率上升时行权，我方白赚期权费；
2. long payer swaption是买入一个权利，付出期权费，可以在利率上升时选择行权，我方获益；而在利率下降时白损失期权费。
主要看目的是更多在利率上涨时对冲还是利率下降时对冲。
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