Nicholas2022-02-21 17:19:26

同学，下午好。
这里是探讨了采用该策略是基于什么样的预期。
现在是采用收固定的利率互换，那么会在利率下降到3.8%的时候就开始获益；
如果是进入收固定的swaption，则需要支付一个期权费，未来有权利进入一个收固定的互换，同样会在利率下降的时候获益，但是此时的行权利率为3.6%，也就是说在利率从3.8%更高开始下降的时候不仅要支付一笔期权费，还不能获得最高的回报；
如果是进入swaption collar，则是进入一个收固定的swaption，再卖出一个payer swaption，会在利率下降超过3.6%时获益，3.6%到4.25%时不赚不亏，4.25%以上产生损失。
接着讨论如果不像他预期的那样，会有什么问题。
利率互换超过3.8%立马会产生损失；
如果是进入收固定的swaption，超过3.6%仅会损失期权费；
如果是进入swaption collar，超过4.25%以上产生损失。

努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~