elepha2022-02-21 00:07:54
elephareading7 课后题19、20 老师，（1）allocation to PE，相对于被投资资产的AUM，allocation占比什么情况是relatively small ，什么情况是overly concentrated？（2）10%allocation to PE，对于foundation算多吗？foundation的特征之一不就是多投资于另类资产？这种情况如何判断？谢谢！
回答（1）
Johnny2022-02-21 11:52:48
Johnny同学你好，这个是没有标准的，并不是超过某个百分比就叫过度集中，而是得看题目背景来选择投资比例。目前招生在下降，因此学费收入会削减，此外由于监管原因，未来对于学校的捐款会下降，这些都导致未来学校的现金流紧张，所以需要更高的流动性和更安全稳妥的资产配置来保证稳定的现金流，但是提议的资产配置有80%都是投资于风险资产，于是就不合适。此外，PE fund的最低投资额是100万，会占到总体资金的10%，而由于之后Titan的流动性需求会上升，那在这种情况下投10%的PE就不合适了。
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明白了，谢谢！
关于是否relatively small和concentrate，是不是在配置pe的时候需要额外关注。能解释一下解析里说的relatively small是什么意思吗？是说1million相对于0.4billion的AUM占比太小了，对吗？
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同学你好，PE是属于收益和风险高但是流动性很差的资产，那么在本题的环境中就要尤为注意了，因为预期之后的现金流减少了，所以流动性要求是很高的，那么投资于PE就不合适了
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