张同学2022-02-20 09:56:21
张同学R5原版书例题第8题第二问，答案：积极的是超配低波动性的、低配高波动性的，到最后一句话消极的配置权重也是依赖于反张的波动性，消极和积极描述的不是一个意思吗
回答（1）
Johnny2022-02-20 13:51:46
Johnny同学你好，passive的意思是投资者对于资本市场预测的改变不会导致投资组合构成的变化，因此组合的构成不受个人主观看法的影响，就比如本题的rule，无论投资者自己的看法如何，这个构建index的rule是不变的；active是投资者对市场或投资产品的预期发生变化后，他们会改变投资组合以反应他们的看法，以此来获取超出benchmark的收益，也就是在rule的基础上进一步根据波动率进行反向调配。
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