ShirleyWan2022-02-20 09:44:51
ShirleyWan关于Eurodollar futures的这道题，我从Answer第四行，讲profit on futures开始就不懂了。（1）95的价格是零时刻的，96.5是120天后的，怎么能相减呢？（2）为什么相减得出的是bp? (3) 150 Bo * 25 * 20中的“25” 是哪里来的？
回答（1）
开开2022-02-20 22:48:26
开开同学你好，
1&2：eurodollar futures是到期的时候现金结算的。
一份期货合约profit = 1 million*（远期利率的变动）*（合约天数/360）
因为欧洲美元报价方式是100-r。只是这里的r是百分数，没带%。
因此120天后，远期利率的变化为96.5-95，可以理解为是5%-3.5%，只是省略了百分号，老外经常会有此类操作，因为他们认为%就是个符号。因此远期利率变动了150个bp.
3：$25是远期利率变动1bp每份eurodollar 期货合约价值的变动。因为eurodollar 期货名义本金是$1 million，合约期限是90天。因此利率每下降个bp导致的期货合约的变动=0.0001*1million*90/360 = $25.
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