王同学2022-02-19 18:22:10
王同学我想问下那个CHF1000000的那个例题，就是说那个HEDGERATIO是1.35.但是是乘以1000000的CHF，因为老师讲的是RDC是用本币计价的外国资产收益，那么使用的对冲工具不应该是GBP吗？为什么用1350000的GBP呢？
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开开2022-02-20 17:01:00
开开同学你好，这里对冲的还是外币CHF的风险，即CHF相对GBP的汇率波动导致的RDC的变动。
对于主人公来说，GBP是本币，CHF是外币。要hedge的是CHF多头风险就要short CHF的currency forward，这就要求CHF是forward合约中的base currency。
但外汇市场上以CHF和GBP为货币对的外汇远期合约的计价方式是CHF/GBP，因此short GBP/CHF相当于long CHF/GBP。
根据hedge ratio=1.35，CHF1,000,000的敞口需要short CHF1,350,000，相当于long 1,350,000 CHF/（CHF/GBP的远期价格）。
只是这里题目中没给我们CHF/GBP的远期价格是多少。
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