drayday142022-02-18 22:19:29
drayday14为什么做多波动率会呈现正凸性？上课的时候没听懂
回答（1）
Chris Lan2022-02-19 11:00:37
Chris Lan同学你好
因为这个策略会long option，所以会有正的gamma，gamma也是涨多跌少，因此相当于整个组合有正的conveixty。
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volatility trading策略不是"long undervalued volatility-related assets + short overvalued volatility-related assets"吗？ 为什么说这个策略会涉及到long options?
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同学你好
这一页PPT中也说明了，这个策略在实施的时候，是会用option来实施的。因为对call和put来说，vega都是正的，因此波动增大 ，期权价值就会上升，所以我们在做期权多头时，也是在long volatility。而期权多头是有gamma的。
关于这句话，原版书中并没有详细展开。你可以作为实证经验来理解。在P46页。
Long volatility positioning exhibits positive convexity, which can be particularly useful for hedging purposes.
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