冯同学2022-02-18 20:12:13
冯同学收益率曲线变flatten，支固定收浮动，为什么又说平坦的时候long barbell比较好呢？因为barbell的久期大，短期利率上涨，长期下跌，长期价格长得多，短期价格下跌少，所以增加久期，long barbell。这两个怎么区别理解呢？
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Nicholas2022-02-19 13:28:10
Nicholas同学，下午好。
如果收益率曲线变平，则从倾斜向上变得平坦，那么短期上涨，长期下降。long barbell配置长短两边，那么长期债券的久期更大，影响更大。
至于同学说的变平，支固定收浮动，同样还是上述情况，短期上涨，长期下降。那么浮动利率为短期，上涨获益；固定利率为长期，下降获益。
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但支固定收浮动，相当于payer swap，那不是降低了duration吗？但long barbell不是增加了duration吗？这两个岂不是矛盾了吗？多谢
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sorry long barbell 增加了convexity，上面说错了一点，那duration变吗？duration是减少还是增加呢？多谢
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同学，早上好。
支固定收浮动的确会降低久期。如果是duration neutral的，久期应该在投资组合变化为barbells结构后不会改变的。烦请问下有没有具体的题目或者是同学在哪里看到的可以讨论，方便针对性的解答问题，感谢。
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