追答

第二个问号：gamma的特征。因为gamma和convexity一样，也是二阶导，所以就是一个涨多跌少的特征。

追答

currency swap 为什么会without change of NP? 不好意思，我不是很理解你的思路。因为这两张图片和这个问题都没有什么关系。麻烦详细描述一下你的问题。谢谢。

追问

equitized value和原本portoflio的position分别是指什么数呢？好像课上没有提到这个概念过

追问

gamma涨多跌少，为什么从图二里反映的是loss和gain呢？

追问

currency swap 为什么会without change of NP?是第三张图片，我划了一个波浪，不是前两张

追答

equitized value和原本portoflio的position分别是指什么数呢？ portfolio就是原来的价值。比如说100万，但是用future hedge的时候，因为四舍五入，可能没有到100万，或者超过了100万，比如说99.8万之类的。这个真实的值是equitized value。

追答

gamma涨多跌少，为什么从图二里反映的是loss和gain呢？ 因为一个是positive gamma，一个是negative gamma。负的gamma就是loss了

追答

同学你好 currency swap 为什么会without change of NP?是第三张图片，我划了一个波浪，不是前两张 不好意思，之前没看到波浪，找老师确认了一下，这里应该是写错了。我们会修改讲义的。谢谢指出。

追问

老师，不好意思哦，关于gamma为什么positive 和negetive会有gain and loss还是不明白，泪目

追答

gamma可以看成convexity，convexity相当于涨多跌少，那么对我来说是一个好处，也就是广义上的gain。 如果是负的gamma相当于负convexity，所以对投资者来说是一个坏处，也就是广义上的loss。