Chris Lan2022-02-18 11:31:56

同学你好
这一点原版书的表述并不太清晰。
The natural convexity of volatility instruments typically means that outsized gains may be earned at times with very little up-front risk. Although notional values appear nominally levered, the asymmetric nature of long optionality is an attractive aspect of this strategy.
他只表述了这一段的内容，在原版书的P49页。我看这个意思，应该是非常含蓄的表述了这两个策略不太需要额外举杠杆。因为期权本身就有杠杆，而保单套利在原文中就没有提及杠杆的内容。

关于这两个策略哪个杠杆更大，书中并没有讨论，所以也不会考核这一点的。