Chris Lan2022-02-18 10:25:29

同学你好

这段题干说了三个事情。
关于业绩基准，我们可能不得不依赖可比对等体的比较，这是我们用于传统资产类别的市场指数的好的替代品。
这个说的是错的。对等体（可比同行）评估并不是市场价格指数的良好替代品，因为很难找到与被评估的基金经理具有相同投资策略的同行对等体。


对于许多另类投资类别，特别是PE和直接房地产投资，我们将无法评估业绩，直到项目完全投资，这可能需要很多年。
这一点说的也是错的。虽然PE和直接房地产业绩很难评估，但是我们在投资了之后，还是要持续监测市场，以确保投资项目仍然是适当的（即还处于能走向成功的道路上）。

最后他说，与传统资产类别不同，对于另类投资，我们需要担心其他投资者的行为会如何影响我们所做投资的表现。”
这一点说的是对的。许多另类投资采用有限合伙结构，每个投资者都拥有相当大的一部分基金。而且经常投资一些非流动性的资产。
比如说有几个LP赎回基金，基金经理可能会被迫在市场不利时抛售投资的头寸（而这些资产的流动性本身就差，所以变现折价也较高），从而导致所有投资者的表现都不佳。剩下那些难以变现的，流动性肯定就更差了（短期内根本卖不出去）。