贝同学2022-02-16 18:40:28
贝同学老师您好，经典题71页33题，答案中用的spot rate 是0.8875，bid side。我的理解是买回2500000美金，相当于dealter卖，应该用offer side 0.8876. 同理，答案中用的forward rae=0.8876+25bps, offer side。我的理解是卖出2650000美金，相当于dealer买，应该用bid side 0.8875+20bps.
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开开2022-02-16 19:34:47
开开同学你好，这个题协会答案是不对的。他的外币是USD，本币是EUR，汇率给的是USD/EUR，因此要把USD敞口转换成EUR应该是除以汇率，而不是乘以汇率。long USD就是short EUR，因此USD/EUR的汇率形式，应该使用便宜的EUR价格，所以是除以0.8875，得到2.5M USD/0.8875 USD/EUR=2816901EUR （支出EUR，买USD，因此EUR是现金流出）
然后再short，一个月的远期卖USD，由于现在USD的敞口是2.65M，因此要short 2.65M的USD，未来卖USD，就是未来买EUR，因此要用贵的价格，再加上forward points，因此用0.8876+25bps=0.8901 USD/EUR的远期汇率。
因为这个汇率报价形式是USD/EUR，因此还是要把USD的交易先转换成EUR的交易来考虑用哪个汇率。
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