张同学2022-02-15 12:59:37
张同学原来问了一个问题，答疑老师这样解释的：代表性偏差是人们会过于关注最新的信息而忽略了基础概率或者过往的长期事件，他被分为base rate neglect以及Sample size neglect。而划线部分更像是过度自信或是gambler's fallacy而不像代表性偏差。代表性偏差的常见场景是一只股票过去长期表现一直都很好，结果最近一个季度公司业绩不好，结果投资者就因此而抛售股票，他们过度看重最近的消息而忽略了长期概率 但我记得基础课老师也说过好的公司就是好的投资或者过去好现在也好也是representative bias 的表现，那好的公司就是好的投资或者过去好的现在也好这两天可以用base rate neglect 或者small size neglect 解释吗
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Johnny2022-02-15 14:35:45
Johnny同学你好，好公司就是好股票是属于halo effect，而halo effect是代表性偏差的一种形式。原版书对于代表性偏差的定义是people tend to classify new information based on past experiences and classifications，使用过去经验和归类方式来对新信息进行归类，在分析一家公司是好是坏时，有一套标准来对公司进行评判并把它归类为好或坏。但是股票又是另一回事，分析股票好坏和公司好坏是两码事，将公司好坏的归类方法用来对股票进行归类就不对了，这种分析方法的“嫁接”就犯了代表性偏差。
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那过去表现好的股票认为现在也好，这种是representative bias吗
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同学你好，这家公司是个好公司，你就以为这也是个好股票，这是代表性偏差。这个股票过去长期表现一致都很好，但最近公司下调盈利预期，你就觉得这个股票不行了且把它卖出，这个也是代表性偏差
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R7课后题第11题，题干中说过去三年股票表现好，认为以后也会继续表现良好，答案选的representative bias，与您解释的不一致
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同学你好，这完全不冲突，正如该题答案所写的，代表性偏差是过度重视了最近信息的重要度，所以过去三年的20%报酬率是recent observation，它过度重视最近三年的收益率而忽视了更长期收益率，也就是答案所写的意思。此外，行为金融学和资产配置这两门科目虽然都涉及行为金融知识点，但是表述略有不同，做AA的题目就看AA对于该知识点的描述，做BF的题目就看BF的知识点描述。
所以针对AA的这道题，我们得看AA的原版书是如何描述代表性偏差的。原文写到代表性偏差是相比于过去长期的信息和观测值，人们会过度重视近期信息和观测值的重要度（与BF中的base rate neglect类似）。而这个“近期信息”在本题中就是过去三年每年20%的收益率。
不同科目对于相同知识点的表述可能略有不同，因为每个科目原版书的作者不同，所以各科管各科记，不要混在一起，望知悉
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