anina2022-02-14 13:37:50
anina关于Z-DM，原版书上有句话：“in an upward-sloping yield curve, the Z-DM will be below the DM”，这句话不明白为什么，另外，Z-DM 不是固定的吗？
回答（1）
Nicholas2022-02-14 19:17:49
Nicholas同学，晚上好。
我们看到这里和Z-Spread的方式是相似的，这里是加入了市场参考利率的远期利率，因此在折现率部分是各期市场参考利率的远期利率+Z-DM。在同一时点计算Z-DM考虑，当然是一个固定的数值，但是利差肯定是随着利差曲线在变动的，那么如果是倾斜向上的收益率曲线情况下，Z-DM就会更小，小于DM，因为市场参考利率更大。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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