开开2022-02-14 15:24:11

同学你好，
statement 1说的是long-short可以构成一个100% gross exposure的组合。这并不意味short是0，long100%，也可以是long 50%，short -50%,组成一个gross exposure = 100%的组合。
statement 2的意思是：这是指做多策略相比于其他策略（指带做空的策略）可以容纳的资金规模更大(capacity)。这是因为，包含做空的策略可能面临限制。比如某个市场限制大多数股票的做空，那么做多可以买所有的股票，但是做空只能卖少数股票，因此做多容纳的资金规模更大。就算没有做空限制，要做空某股票也不一定能以较低的成本借到足够的股票来做空，因此包含做空的策略允许容纳的资金不如long only多。
后面一句是说做多大盘股相比中小盘股可以容纳的资金规模更大。大盘股成交活跃，流动性好，可以接受较大规模的资金量而不会使买入成本有显著的提升。但是小盘股流动性较差，少量的资金就能对小盘股股价产生显著影响，那么如果策略做多的是小盘股，资金量不能太大。
因此两个都是对的。