Jeffrey2022-02-13 22:41:04
Jeffrey在二级的时候，老师说carry trade直接看谁利率低，就从这个货币借钱。但是arbitrage又是要看F/S和右边式子大小后，再决定借谁投谁。那在题目中，我怎么判断用carry trade还是arbitrage？
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开开2022-02-14 15:00:50
开开同学你好，题目中会说明是否是做carry trade的，所以不用担心。
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老师，实操过程中如何判断用carry trade还是CIRP arbitrage呢？
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carry trade是基于UIRP不成立。按照uncovered interest rate parity，汇率的forward rate应该是未来现货价格的无偏估计，即未来的spot rate =forward rate，此时carry trade无利可图，因为利差会和货币跌幅抵消掉。如果投资者预期，未来高利率货币的跌幅小于高利率和低利率货币的利差，那么carry trade的就能有利可图，收益是利差-高利率货币货币贬值幅度。
arbitrage是CIRP等式不成了的时候，一般来说CIRP等式是会成立的，因为有远期合约锁定汇率，但如果不等就存在套利空间，可以实施套利交易。
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