Johnny2022-02-14 11:40:43

同学你好
19题。目前招生在下降，因此学费收入会削减，此外由于监管原因，未来对于学校的捐款会下降，这些都导致未来学校的现金流紧张，所以需要更高的流动性和更安全稳妥的资产配置来保证稳定的现金流，但是提议的资产配置有80%都是投资于风险资产，于是就不合适。此外，PE fund的最低投资额是100万，他起码会占到总体资金的10%，而由于之后Titan的流动性需求会上升，那么大幅投资于另类投资就不合适了。
20题。这题与19题的情况相反，Fordhart的招生正在迅猛增长，之后的学费收入会上升，此外法律还免去了每年的5000万支出，因此Fordhart之后的现金流会很充沛，对此它的流动性需求会低，可用于投资高收益资产。但是proposed asset allocation却只有39%投资于高收益资产，过于保守了。
因此19和20题是两个相反的情况，19题是需要稳定保守的投资，但是proposed allocation却很激进；20题是需要激进些，但是proposed allocation却偏保守，此外他还占有了CFQ Private equity fund的40%额度，这会带来一定的操作风险，因为这个PE fund总金额只有5亿，而Fordhart对其投资两亿。

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