anina2022-02-10 13:16:53
anina这个例子中用标准差乘以收益率是什么逻辑？还有，二级学的用收益率和标准差计算Var 值不是用收益率减去K倍的标准差，然后再加绝对值求得吗？这里是什么公式来计算？
回答（1）
Nicholas2022-02-10 15:17:38
Nicholas同学，下午好。
这里是参考Notes的案例，可能计算逻辑稍有偏误，参考原版书相关Example及课后题，应该不用乘以最后的收益率3%。
其逻辑是题目中已经给出了daily yield volatility is assumed to be 1.5%，因此这部分的波动率不用重复计算，我们只需要考虑交易天数20天即可，因为这里的波动率为标准差，所以天数也同样需要开根，再乘以2.33就代表在99%置信区间下的VaR，如果要计算这部分的金额则乘以对应的MV即可。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~
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什么意思？讲义和视频里这种计算都是错的？？？
那正确的做法是怎样的？如果不乘3%,是不是如下图这样做?最后这个数值就是Var 值吗？含义是什么？代表在一个月里面有1%的时候债券价格下跌最少为187.56%????
另外，二级学的计算Var 值为什么不能用？区别在哪里?
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同学，下午好。
1.首先我们用参数法计算的时候是1%置信区间下的，所以减出来是左边尾部的部分。但是这里是99%置信区间，并且我们这里需要的是expected change in YTM，那么就是后半部分，而不用前面的收益率减去，我们需要的就是预期变化部分；
2.这里计算的是收益率变化的部分，因此要代百分号，因此这里1.5%*根号下20*2.33应该等于15.6bps，这个是利率的预期改变；
3.根据利率的预期改变计算价格变化百分比以及价值变化就可以了。
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