冯同学2022-02-10 11:44:08
冯同学333页例题第一问，请详细解释一下，多谢
回答（1）
Nicholas2022-02-10 12:07:10
Nicholas同学，早上好。
我稍后查看下该Example为同学解答，追答在该问题下方。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追答
-
同学，下午好。
这里题干中表述持有callable bond，那么会在利率下降时赎回以获取更多回报。并且当利率下降时债券价格上升，能够以更低的赎回价赎回债券。
这里讨论了两种情况，第一种情况是当利率上升时，发行callable bond的发行价较低，但如果卖出receiver swaption，对方会选择在利率下降时行权，则赚取期权费；
第二种情况是当利率下降时，callable bond会获取一定收益，弥补short receiver swaption产生的损失。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片