冯同学2022-02-09 10:18:26
冯同学能否详细解释一下第二问，多谢
回答（1）
Nicholas2022-02-09 11:31:21
Nicholas同学，早上好。
这里问的是选择30年的固定利率互换这一策略，说明经理是持有什么样的观点。
收固定的互换利率是在利率下跌时获益，且该利率点为3.8%，那么经理的观点即从3.8%或更高下跌，该策略能获得更高收益。
经理预测正确的情况：上述该策略的确能获得最高的回报，因为另外两种产品都是从执行价3.6%才开始获益的，并且long receiver swaption还需要缴纳期权费，盈利最少。
经理预测错误的情况：利率上涨超过3.8%，则收固定互换立即产生损失；long receiver swaption只会损失期权费，swaption collar只有在利率超过4.5%的时候才会产生损失，在3.6%-4.5%期间没有收益。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
receiver swaption的strike rate是3.6%，那么当利率下降到3.6以下时行权进入到receiver swap，增大duration，这样swap涨的多。如果是payer swaption的strike rate是3.6的话，那么当利率上升到3.6以上，行权，进入payer swap，减少duration，这样swap跌的少。我这么理解对吗？多谢
- 追答
-
同学，下午好。
行权的判断是正确的。
久期的影响是因为进入固定利率或进入浮动利率，因为固定利率债券通常是长期，浮动利率债券通常是短期。因此进入固定利率互换是增加久期，互换在利率下降时获益；进入浮动利率互换是减少久期，互换在利率上升时获益。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片