开开2022-02-07 16:16:27

同学你好，习惯来说P/B和P/E作为value proxy, 选择起来是这两个指标越低越好，实际上是用它们的倒数去按高低排序的。因此T这边偏高的P/E和P/B反映出和他宣称的风格有所偏离。题干中说T采用的是factor-based strategy to rank securities from most attractive to least attractive。也就是它使用一些指标代表每个因子的得分，然后根据这些得分去选股，得分最高的一些股票会被认为是most attractive stocks。
T用到的指标中有一个是P/B，那显然是用来判断value因子得分的，判断value因子的得分高低，一般要看P/B的倒数，即B/P越高，因子得分越高。T如果没有偏离自己的风格，那么它的组合的B/P应该是偏高的，即P/B应该偏低。