Nicholas2022-02-07 17:33:25

同学，下午好。
12. 有效久期衡量含权债券的利率风险，含权债券也并不仅限于callable bond或putable bond，类似资产抵押证券的复杂证券也多用有效久期。

13. 收益率曲线变得更陡，那么是从倾斜向上的情况变化为短期利率降，长期利率升。卖出30年收固定互换的期权，对方会在长期利率下降时行权，但是长期利率上升则不行权；卖出2年的看跌期权，对方会在利率上升时行权，但是短期利率下降则不行权。赚两笔期权费，但是这个没有C策略赚的多。
Purchase a 30-year payer swaption是买一个未来可以进入支出固定收到浮动互换的权利，那么是看涨利率，则长期利率上升时获益。同样2-year bond call option是看涨债券价格，利率下降债券价格上升，在利率下降时获益。选C。

请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~