开开2022-02-07 23:21:40

同学你好，这题说有一位日本的捐赠者把一块地捐给了这个庇护所，土地所有权已经转移给庇护所，且附带一份合约约定这块地可以以500,000,000日元出售。土地出售会在30天后完成。庇护所的CFO想要用远期合约hedge掉日元贬值的风险。对冲比例是1.
题目让你描述一下如何执行CFO想要的对冲策略。

因为一个月后庇护所就会收到出售土地的500,000,000日元并兑换会他们的本币LLD，因此他担心日元未来会贬值，因此想通过对冲策略锁定LLD/JPY的汇率。那么CFO可以通过卖出日元期货，到期时间选择接近收到5亿日元的时间。合约到期时，日元的贬值/升值就会和日元期货合约的盈亏相抵消，锁定LLD/JPY的汇率。
因为hedge ratio =1，因此合约份数就等于5亿日元/JPY期货合约价值。日元敞口是fully hedged。