冯同学2022-02-04 16:35:12
冯同学能否详细解释一下选项a为什么不对呢？选项b long cds相当于short bond 对吗？所以应该是short cds 对吧？
回答（1）
Nicholas2022-02-04 21:05:12
Nicholas同学，晚上好。
所谓滚动收益即假设收益率曲线平稳向上的情况下，从高往低滚动，因为购买长期债券的价格必然更低。如果是持有同样的期限，票息和票息的再投资收益是相同的，不同的是债券的价值变动。
由此演变的信用利差曲线就是仅考虑信用利差部分带来的价值变动的影响，可以将整体的收益率拆分为基准+利差，那么考虑利差部分即可。因此A的问题是没有说明关键的利差影响，以及并不是增量的票息也一同考虑，如果是可比债券持有同样的期限则票息和票息的再投资收益是相同的。
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