Joe2022-01-29 13:12:56
Joe免疫策略的假设和条件是不一样的。假设是利率曲线平行移动；条件是那三点。冲刺笔记这里是不是该做个区分，关键假设就是关键假设，与“充分非必要条件”没有关系吧？“充分非必要条件”是为了引出dollar duration相等即可的话题，与假设没关系吧？老师，我理解的对吗？
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Nicholas2022-01-29 17:58:04
Nicholas同学，下午好。
这里说的意思是免疫策略的假设条件有一条为收益率曲线平行移动，当收益率曲线平行移动的时候免疫策略有效。但是当收益率曲线非平行移动的时候，通过免疫策略也是有可能达成免疫的（可以理解为巧合），那么在这种情况下收益率曲线平行移动就不是必须的。所以这里会说充分非必要条件。
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利率曲线非平行移动，不是免疫策略失效吗？
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同学，晚上好。
通常来说收益率曲线非平行移动，免疫策略会失效，但是如上所述，也可能出现凑巧的情况，在利率变动的情况下还是可以让变化后的资产和负债匹配。
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