开开2022-01-19 18:00:15

同学你好，这题问，根据最近SEK/EUR远期溢价的变化，B对EUR头寸的对冲中，哪一个因素会更高？根据题干。B使用forward来hedge他组合中的EUR头寸的（要hedge EUR多头头寸，就要short EUR forward）。现在因为瑞典央行采取了紧缩的货币政策（SEK的利率上升），因此SEK/EUR的汇率forward points转为溢价，也就是说SEK/EUR远期溢价，F>S。因为B用short EUR forward来对冲风险，EUR远期溢价就意味着在合约展期（roll）的时候，可以以更低的现价买入平掉头寸，然后再用更高的远期汇价锁定一个未来的卖价，roll yield增加。因此B是对的。
A是错的，即使在forward到期期间会有basis risk，但是即期汇率和远期汇率会在临近合约到期时趋于一致，否则就会有套利机会。因为B是要用forward来长期hedge EUR头寸的，因此需要不停的持有到临近到期并展期，所以basis risk并不会增加。
C是错的，因为远期合约并不会产生premium收入。