Nicholas2022-01-19 11:38:32

同学，早上好。
Statement 1 Sample VCV matrix是从样本出发用协方差矩阵计算的，矩阵当中的均为单个资产或两个资产。Shrinkage estimation是对Sample VCV matrix和分析师的预估加权平均。Shrinkage estimation即考虑了历史的情况，又考虑了分析师对未来的预期，整体准确度会上升，准确度越高，则标准差越低，有效性在统计学中是在所有无偏估计量中选择标准差最小的，那么应该是Shrinkage estimation；
Statement 2 Sample VCV matrix从个体资产出发，factor-based VCV matrix是从多元回归出发，回归中有不能被自变量解释的误差项，因此是有偏的，而Sample VCV matrix是更无偏的。随着样本容量的上升，Sample VCV matrix估计的准确度是越准确的，该特点是符合一致性特点。factor-based VCV matrix随着样本容量的上升，有可能会出现多重共线性的问题，不能保证估计的准确度上升，不符合一致性；
Statement 3 假设资产的回报率可以用两个因子解释，但是加入了更多的冗余因子，产生了多重共线性的问题，增加解释力度，但不能说组合风险小或者是无风险的，因此是显得没有风险。

请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~