188****06822022-01-17 18:36:51
188****0682note2020版，R16.2有这样一道题（如附件），我觉得这道题的难点在于Barney买的futures和自己的支付周期不匹配。这里我有如下两个问题：1. 在30日时，Barney要settle的方法就是卖出futures，题目中的0.9054是不是30日的周期为10天的futures的价格？此外settle的操作时可以直接把手中的futures卖掉，还是必须做一个反向操作对冲掉手中的futures? 2. 若此题改一个条件，把原有40天的futures改为30天，其他条件不变，这样最终的计算是不是(0.8989-0.9034)*20,000,000=GBP-90,000，即这个hedge使得Barney节省了了9万英镑，因为锁定的价格低于市场价格？
回答（1）
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开开2022-01-19 10:31:33
开开同学你好，
1、30天后卖出的是剩余期限为10天的futures的价格。futures是可以直接卖掉的。
2、如果改成30天，那么B就可以以当时合约约定的0.8989£/€的价格去买入欧元。但算cost的时候是要和期初的现汇价格相比的，而约定的期货价格0.8989£/€仍然高于期初现汇价格0.8929，hedge后净损失是（£0.8989-£0.8929）*20m = £0.12m
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