张同学2022-01-16 12:28:14
张同学这两个公式有什么区别
回答（1）
Chris Lan2022-01-17 09:16:23
Chris Lan同学你好
上面的这个是计算杠杆组合，站在自有资金的回报。
下面一个公式是计算杠杆组合，站在自有资金的久期。
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麻烦看清楚在回答，我是问的第一张图片和第二张图片的r计算方法为什么不一样
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不好意思说错了，是说这个公式里的E的变化量除以E不是E的return 吗
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我又弄错了，第一张图片计算的是equity 的return ，第二张图片计算的是整个组合的portfolio return ，第一个公式portfolio 的权重与第二个公式equity 的权重一样都是A/E，有点看不明白
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同学你好
不好意思，我看错了，耽误您的时间了。
这两个公式其实算出来的值是一样的，我可以通过一个案例来说明。这两个公式解读的角度不同。
机构IPS中的这个公式把权益看成是两个资产的组合，这两个资产一个是A一个是L，所以E的回报就是组合中两个资产的加权平均回报。
而固定收益的这个公式是资产回报再加上举杠杆给我带来的超额回报。
不过您能联想到这两个公式之间的联系是很不错的，学习是需要思考的。
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换算出来两者不一样呀
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同学你好
你公式写错了，你第一个公式，写成RE了，你看我给你写的过程。计算结果带数字是一样的，所以这两个公式是一回事情的。
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这张图片债券的公式Ri=return on the invested fund 这个指的是asset 的return 还是equity 的return
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同学你好
是指asset的return，因为你要计算的就是等式左边的equity return。如果Ri本身就是equity return，那你还求什么呢。
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