188****06822022-01-14 23:03:51
188****0682问一个基础问题，floating rate bonds每个reset date的reset是如何操作的，我的理解是例如初始是libor 3m +30bps，首先在开始的三个月内（假设reset周期是三个月），libor是每天都随市场波动的，但是30bps的spread是在每个reset日需要重置的，不知道这样的理解对不对，请老师详解
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Nicholas2022-01-17 11:27:15
Nicholas同学，早上好。
我们将浮动利率的票息率拆解为参考利率和利差两部分，通常利差固定，浮动的是参考利率。然后采用期初决定期末的方式，例如这里举例的三个月LIBOR，那么就是一年四付，期初LIBOR3%+30bps，第一季度末按照此利率支付票息；第一季度末LIBOR2.9%+30bps，第二季度末按照此利率支付票息，以此类推。如果该过程细分到每天，就变成当票息率等于市场利率的时候，则回归面值。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~
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你回答的最后一句关于细分到每天的解释我没看懂，所以我追问一下。问题一：那也就是说第一季度第一天一直到第一季度最后一天，所适用的libor 3m都等于第一季度第一天的3%？如此说来所谓的浮动利率其实就等同于一系列tenor为3个月的固定利率？问题二：我还是不太懂reset的是此操作。（这个问题源于浮动利率债券的久期等于reset周期，或者安老师最新的说法是周期的一半）。如果按照问题一的理解，每一段reset周期都相当于一个固定利率债券的话，那就可以理解为什么久期等于reset周期了，不知道我这种裂解对不对。
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同学，下午好。
1.我们这里说的参考利率+利差共同构成了浮动利率债券的票息率，所谓期初决定期末是上一期定好的票息率用于下一期票息的支付；
2.浮动利率债券的久期具体是多少，题目中会明确说明，不需要按照给出的重置期限或发票息期限估计；
3.因为当票息率等于市场利率的时候，债券价格会回归面值，所以如果将票息率重置的时间缩小到每天，那么相当于债券在每天都会回归面值。
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老师你好，我可能在上次的提问中忘了注明，我的问题和考试无关，请麻烦从实操的角度解答一下，市场上的浮动利率也都是由上一期期末的值来确定本期的参考利率吗？
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同学，下午好。
实务的情况是同样的，期初决定期末，第二期支付的票息率由第一期的参考利率和利差决定。
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