elepha2022-01-11 00:18:36
elepha老师，reading18 课后题6，答案解析我理解的不是很透彻。能否再讲解一遍？higher correlation，但是一个over/一个under，感觉偏离会更大一些。例如r=1时，overweight理解为+1，under weight理解为-1；如果r=0.6，那就是+1，-0.6。前者的risk（volatility）看起来更大？
回答（1）
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开开2022-01-11 12:05:23
开开同学你好，问题问这Fund 3的这两笔交易会导致组合的active risk如何变化。
对于total risk来说，资产间的correlation越小那么分散风险效果越好，total risk越小。但active risk取决于portfolio和benchmark的cross correlation，即portfolio和benchmark表现之间的相似程度。
现在有active share的两只股票从原来的同一个sector的变成了不同sector的股票，不同sector 的个股correlation较低，因此导致组合与benchmark表现的不同程度上升。因此这两笔交易导致了组合active risk 上升。
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