188****06822022-01-10 11:40:46
188****0682Note上R15.5，有一道题，问Jones现在short A stock, Jones预计下个月波动小且长期看跌，current stock price 220, to increase yield Jones would most likely to sell: 选项有(A) 240 calls, (B) 240 puts (C) 200 puts. 我能理解排除B因为是ITM put, 在A和C中我认为A更好，因为Jones预计下个月波动小且长期看跌，选A卖一个OTM call岂不是更好，因为这样既保留了short的unlimited profit potential, 还赚了期权费。请老师指点。
回答（1）
最佳
开开2022-01-10 17:45:53
开开同学你好，这题我认为不是太好。A和C没有明显的孰优孰劣，这里也没说这两个期权费谁高。如果选A，那么如果股价超过240就会亏损更多，如果选C，如果股价下跌超200这个空头头寸就会平掉，但因为投资者是长期看空的，因此其实是不想平掉的。如果股价是投资者预期的哪样不怎么波动，那么这两个期权应该都不会行权，都能拿到期权费而保留空头头寸，因此不太好说是哪个更好。
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