gslzm2022-01-10 06:59:17
gslzmCME第一章节课后题第16题的第二种scenario最后一点可以讲一下吗？利率高的国家货币预计会贬值？如果利率高而且资本自由流动的条件下，本币不是应该升值吗？
回答（1）
Nicholas2022-01-10 17:47:32
Nicholas同学，下午好。
蒙代尔三元悖论，即独立的货币政策，固定的汇率，资本的自由流动三者只能择其二。
如果有独立的货币政策，固定的汇率。则央行可能会选择调整利率，例如调高利率，则会使得资本流入，抬升汇率，因此需要限制资本自由流动；
如果有独立的货币政策，资本的自由流动。则央行在调整利率时，例如调高利率，则资本流入，抬升汇率，汇率就不会固定，因此汇率要浮动；
如果有固定的汇率，资本的自由流动。则资本流入流出就会使得汇率发生变化，为了稳定汇率则需要实施反向货币政策（例如汇率下降，则央行就需要抬升汇率），因此货币政策就不独立，相当于是根据变化而实施的。
请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
谢谢，但是没有解答到我的疑问
而且能不能讲一下课后答案这里：To equalize risk-adjusted
returns across countries, interest rates must generally be higher (lower) in the
country whose currency is expected to depreciate (appreciate). This
dynamic often leads to a situation where the currency overshoots in one
direction or the other.
- 追答
-
同学，下午好。
根据利率平价定理，汇率按照X/Y书写，汇率的变化大致等于两国利率之差，那么当X的利率更大则汇率的变化为正，Y币升值，X币贬值。这里英文描述的就是这个意思。
另外根据超调模型。在这一模型下分为两个市场：商品市场与资本市场。商品价格对应商品市场，外汇对应资本市场，当一个国家受到某事件冲击，外汇会迅速做出调整，而商品价格由于具有粘性，对冲击调整的周期比较长，从而滞后于外汇的调整。所谓“超调”，即指在中短期，汇率的调整超过了长期水平，在商品价格调整完成之后，汇率会变化到新的均衡水平。
- 追问
-
如果x国利率高那外资会进入x国，从而使x国本币升值，为什么说是Y国货币升值
- 追答
-
同学，下午好。
短期是资金会涌入利率较高国家，抬升该国货币；
长期符合利率平价，利率更高的国家货币贬值。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片