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杨同学2018-06-08 19:10:15

R28里面讲合成时，用futures合成求等价的投资股份数量，这个公式怎么来的呀，我怎么都想不通咋回事

回答（1）

Irene2018-06-08 20:19:29

同学你好
因为futures没有股利，所以nf乘以q就是期末值。
但是如果持有股票，过程中发放股利，相当于股票份数的上升。所以股份数的期末值，应该是期初股份数Ns乘以（1+delta）的t次方。两者期末值相同，保证hedge。变化一下就是这个式子了。

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