Nicholas2022-01-07 11:42:38

同学，早上好。
Long receiver swaption就是有一个权利未来可以进入收固定利率的Swap，那么我需要在期初缴纳期权费买入这个权利，未来在利率下跌的时候行权，因为可以以执行价更高的利率行权，收更高的利率；
Long call option on bond future是我的标的资产为债券期货，我看涨债券期货，那么就是有一个权利可以在未来利率下跌，债券期货价格上升的时候行权；
Long bond call option和long stock call option的原理相同，就是未来利率下跌债券价格上涨的时候，有一个权利可以行权。
Long receiver swaption我们上文有介绍
swaption collar是我预期利率下降，那么进入一个 receiver swaption，因为会在利率下跌时收到更高的固定利率，进入期权会付出期权费，我想要降低期权费直至0成本，因此会short payer swaption，以更高的执行价格在利率上涨时可能会面临损失，但是对冲期权费。整体图形如附件。
那么当利率有不同预期的时候我们自然会选择进入相应的衍生品，衍生品的构建成本相对较低，流动性也较好。

请【点赞】哟~。相信同学能够顺利通过考试，加油~