Serena2021-12-27 07:36:42
Serena老师好，请问R9 第22题，答案这里说CAD rate 需要包含另外报价的basis rate，而每期收到的CAD利息又是用CAD rate - basis rate 计算的，不是很明白为什么
回答（1）
开开2021-12-28 11:46:35
开开同学你好，因为cross-currency basis swap是要通过dealer的，因此dealer会在利率的上面加一个basis rate作为dealer的报酬。而currency swap的报价规则是在非美元货币的一段去加basis的。在2008年金融危机之后，美元需求增加，一般非美元货币相对美元都会有negative basis，因此如无特别说明，currency swap的是在non-us dollar currency上减掉xbps。
因此，W在每个swap payment date会收到CAD的浮动利率，dealer会在此基础上扣掉xbp的basis rate作为酬劳，W实际收到的是CAD的浮动利率-xbp。
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老师好，我还是没想明白，我画的这个periodic cash flow和利率是对的吗？Dealer付给W的是floating rate on CAD，没有减去basis呀。
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同学你好，因为basis 是报在non-US dollar currency一端的，因此在periodic CF中，不是在USD端多支付xbp，而是在CAD上少收xbp.
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